Le Plan d’Epargne Retraite (PER) est le seul placement qui intègre un prêt pour investir en actions, en obligations ou en immobilier à taux zéro ! Dans le contexte actuel de hausse des taux d’intérêt, avec un taux moyen de prêt à 20 ans en immobilier à 2,8% (+ assurance) en février 2023 et l’Etat français qui s’endette à 10 ans à 3,2%, cet avantage est appréciable.
L’effet de levier d’un crédit à taux zéro
Grâce à la réduction d’impôt immédiate, un investissement dans le PER est équivalent à un achat d’unités de compte, de SCI ou de SCPI avec un crédit gratuit sur 45%, 41% ou 30% (selon tranche marginale d’imposition) du montant investi.
En effet, investir dans un PER en année n permet de réduire ses revenus imposables, donc son imposition de n+1. La réduction est égale à Tranche marginale x Montant investi (cf. Episode 1 de notre série : http://www.auxense.com/episode-1-le-per-outil-de-defiscalisation-immediate/ ).
En pratique, un contribuable dont une partie des revenus se situe dans la tranche marginale à 41% et verse 10.000 Euros dans son PER va réduire ses impôts de 4.100 Euros (10.000 x 41%). Ainsi, son investissement lui aura réellement coûté 5.900 Euros pour une épargne acquise de 10.000 Euros. C’est un gain immédiat de 41%.
En contrepartie, après son départ en retraite, la sortie en rente ou en capital sera imposée. Les montants investis subiront le taux marginal d’imposition de retraité tandis que les plus-values réalisées seront taxées à 30%.
Entre ces 2 dates, le contribuable a donc bénéficié d’un prêt égal à 41% de la somme versée à un taux nul.
De plus, dans la majorité des cas, il aura changé de tranche marginale à la retraite et sera passé de 41% à 30% ou de 30% à 11%.
Cas pratique : Camille, 50 ans, qui est à 15 ans de la retraite.
Sa tranche marginale d’imposition est de 41%. A la retraite, sa tranche marginale devrait être de 30%.
Camille fait un versement initial de 10.000 Euros dans un PER. Par la suite, elle verse 500 Euros par mois. Elle choisit d’investir dans un portefeuille qui a un objectif de rendement annuel moyen de 5% sur la période.
Les frais du contrat étant de 1%. L’objectif de rendement net est donc de 4%.
L’économie d’impôt initiale est de 10.000 x 41% = 4 100 €, puis de 41% * 6.000 = 2 460 Euros par an
Dans 15 ans, la valeur cumulée du PER sera 121.068 Euros dont 33.068 Euros de plus-values et 88.000 Euros de versement dont 36.080 Euros financés par l’Etat.
Au déblocage, à son départ en retraite, la sortie sera imposée à 30% (tranche marginale à la retraite) sur le capital versé et 30% sur les plus-values (on suppose que cette sortie sera répartie sur plusieurs années pour ne pas déclencher une tranche marginale supérieure, ou éventuellement en rente).
Elle récupèrera donc 84.748 Euros nets après une imposition à 30%.
Le rentabilité nette de frais et d’imposition de l’opération ressort dans ce cas à 6,08% net. L’effet de levier a permis de transformer un taux de rendement de 4% brut de fiscalité en un rendement de 6,08% net de fiscalité.
Quel montant investir ?
La seule limite de ce prêt gratuit est le plafond d’épargne retraite disponible tout en ne perdant pas de vue l’indisponibilité des sommes investies sur le PER jusqu’à l’âge légal de départ en retraite
Pour les salariés, ce plafond est de 10% de la rémunération nette de 2022 avec un plafond annuel de 32.908 Euros et la possibilité d’utiliser les plafonds non utilisés des 3 dernières années.
Pour les non-salariés, le plafond est de 10% du revenu de 2023, plus 15% du revenu de 2023 au-delà de 43.992 Euros, avec un plafond annuel de 81.385,20 Euros.